Инвестиционный климат Украины: перспективы и вызовы для иностранных и местных инвесторов
Среди значительных экономических и политических рисков, связанных с военным положением и коррупцией, Украина остаётся точкой интереса для некоторых инвесторов. Несмотря на осторожный подход и скептицизм, в стране можно выделить ряд привлекательных инвестиционных секторов, таких как агропромышленность, ИТ и коммерческая недвижимость.
Общее настроение среди инвесторов
По данным Европейской Бизнес Ассоциации, 84% топ-менеджеров оценивают инвестиционный климат Украины как неблагоприятный. Однако по словам Анны Деревянко, исполнительного директора ЕБА, индекс привлекательности страны несколько улучшился в 2023 году и составил 2,44 балла из 5 возможных. Это говорит, что, хотя риски сохраняются, определённые перспективы остаются актуальными.
Основные риски и сферы интереса
Военные и макроэкономические риски продолжают оставаться на высоком уровне, но на рынке есть компании, готовые инвестировать, ожидая улучшений в долгосрочной перспективе. Сергей Громов, партнёр компании Investment Lawyer Group, отмечает, что аграрный сектор и рынок недвижимости в западных регионах выглядят особенно перспективно для вложений после окончания боевых действий.
Инвестиции в инфраструктурные проекты
После завершения конфликта планируются значительные инвестиции в восстановление инфраструктуры: дорожные сети, мосты, жилые здания и объекты энергетики потребуют серьёзных вложений. Это создаёт возможности для иностранных производителей строительных материалов, технологических компаний и специалистов, готовых участвовать в реконструкции.
Ожидается, что такой спрос также оживит строительную отрасль и подтолкнёт спрос на строительные технологии и услуги. Инвесторы, ориентированные на долгосрочные вложения, уже рассматривают участие в этих проектах.
Сложности для инвесторов: волатильность и требования к доходности
Как подчёркивает Александр Бондаренко из Bureau of Investment Programs, скептицизм в отношении украинской экономики по-прежнему высок из-за макроэкономической нестабильности и непредсказуемости. Инвесторы требуют повышенной доходности для компенсации военных и политических рисков. Некоторые из них сосредоточены на отраслях энергетики, особенно на возобновляемых источниках, и на агропромышленных проектах, но основная часть капиталовложений будет возможна только после нормализации обстановки.
Коммерческая недвижимость и тренды на рынке
Рынок коммерческой недвижимости показывает признаки восстановления. По словам Ярослава Горбушко из CBRE Ukraine, во второй половине 2023 года арендные ставки стабилизировались, а спрос на складские площади в Киеве и Львове вырос. Однако сделки по сугубо инвестиционным активам остаются ограниченными: текущая доходность редко превышает 10%, что недостаточно для покрытия высоких рисков.
Иностранные компании, включая производителей строительных материалов и представители FMCG, уже начинают вкладываться в развитие новых производственных объектов, приобретая земельные участки и занимаясь строительством «с нуля» для подготовки к будущей реконструкции страны и увеличения потребительского спроса.
Инвестиции в валюте и ожидания украинских инвесторов
Геннадий Гриненко из Alterra Group подчеркивает, что украинские инвесторы ориентируются на валютную доходность на уровне 10% и выше, что связано с высокой волатильностью рынка и привязкой к доллару. Военные риски, особенно в Киеве, заставляют инвесторов повышать требования к доходности, но интерес к вложениям в страну не угасает. Новые инструменты инвестирования также находят отклик среди местных и иностранных капиталов.
Перспективы и ожидания
Украинский рынок остаётся высокорискованным, но с потенциалом. Основные интересы инвесторов сосредоточены на агросекторе, энергетике и инфраструктурных проектах, которые будут востребованы после окончания военного конфликта.
Ранне сообщалось, что украинский бизнес ожидает роста деловой активности на фоне инфляции и изменений курса валют
Источник: Property Times
Подготовил: Александр Белов