На мировом рынке недвижимости надувается «пузырь»
Государственные инвестиционные фонды по всему миру заметно увеличили в прошлом году объем вложений в недвижимость, следует из отчета американской компании по управлению инвестициями Invesco. В исследовании приняли участие 52 фонда, суммарно управляющие активами более чем в $5,7 трлн. Портфель недвижимости с целью получить большую прибыль в долгосрочной перспективе, причем как в развитых, так и в развивающихся странах, увеличил 51% респондентов.
Эксперты отмечают, что, несмотря на то, что инвесторы по-прежнему предпочитают в первую очередь вкладываться в надежные и ликвидные активы, желание увеличить прибыль побуждает все чаще инвестировать в рискованные активы.
«В отчете по итогам 2013 года мы отмечаем сдвиг в размещении активов многими государственными фондами в сторону альтернативного капиталовложения», — говорится в отчете. За последний год также заметно выросли инвестиции в инфраструктурные проекты.
Это происходит на фоне ожидания роста возврата таких инвестиций. Однако учитывая ситуацию на рынке, который многие эксперты называют «перегретым», такой шаг может привести к опасным последствиям.
Эксперт Invesco Ник Толчард отмечает, что руководители фондов надеются снизить риск краха на рынке недвижимости, инвестируя не в самые горячие точки, а в более дешевые города и регионы.
«Такие типы фондов не имеют долгосрочных обязательств и поэтому могут проявлять дальновидность и брать на себя большие риски. Недвижимость приносит хороший возврат капитала. Нам кажется, что фонды инвестируют не в опасные с точки зрения возникновения «мыльных пузырей» рынки, а просто пытаются диверсифицировать портфель», — сказал эксперт газете Guardian.
Однако Международный валютный фонд (МВФ) предупреждает, что цены на жилье в ряде стран уже превысили свои средние исторические показатели.
В этом месяце активный рост цен продолжился, что угрожает экономической стабильности таких стран, как Австралия, Бельгия, Канада, Норвегия и Швеция, отмечают эксперты.
По мнению аналитика УК «Финам Менеджмент» Максима Клягина, устойчивая позитивная ценовая динамика формируется преимущественно в нескольких развитых странах, таких как США, Германия, Великобритания, в основном благодаря государственным интервенциям и агрессивной монетарной политике повышения ликвидности — в таких условиях значительная часть сделок на развитых рынках носит инвестиционный характер.
«На этом фоне существует очевидный риск формирования новых «пузырей», что снижает привлекательность инвестиций в этих регионах. Одновременно для европейских стран второго эшелона, особенно для Юго-Востока Европы, и большинства развивающихся стран по-прежнему характерна депрессия на рынке недвижимости — цены здесь продолжают снижаться либо, в лучшем случае, практически не растут», — рассуждает Клягин.
Исключение составляют несколько динамичных экономик, где присутствует фундаментальный спрос. По словам Клягина, к ним относятся, например, Китай и страны, где рост формируется на фоне низкой базы и предыдущей очень сильной коррекции цен. В плане спекулятивных инвестиционных сделок сейчас привлекательно выглядит скорее Азиатско-Тихоокеанский регион, заключает аналитик.
Особые опасения возникновения «мыльных пузырей» у экспертов вызывают рынки Великобритании, Германии и ОАЭ, в частности Дубай.
В Лондоне цены уже превысили докризисный уровень и сильно оторвались от средних цен по стране. Впервые в этом году жилье в британской столице подешевело в этом месяце. По данным портала по недвижимости Rightmove Plc, цены на жилье в Великобритании за прошлый год выросли на 7,7%, а в самом Лондоне — на 14,5%.
В Германии озабоченность экспертов вызывает политика ЕС. На прошлой неделе министр финансов Вольфганг Шойбле назвал ситуацию на рынке недвижимости страны опасной на фоне высокого уровня ликвидности и низких ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ).
В Дубае эксперты опасаются неконтролируемого роста рынка, поскольку наблюдается не только восстановление экономики, но и скачок в объеме кредитования строительной индустрии и рост цен на недвижимость, что в сумме может привести к опасным последствиям. Дубай четвертый квартал подряд занял первое место в рейтинге консалтинговой компании Knight Frank по росту цен на жилье. Годовой рост цен в городе составил 27,7% по состоянию на март 2014 года. За первые три месяца 2014 года цены на недвижимость выросли на 3,4%.
Частные инвесторы также увеличили свой интерес к вложениям в недвижимость — однако они выбирают консервативную политику.
По словам управляющего инвестициями в недвижимость и основателя компании Indriksons Игоря Индриксонса, после «пузыря» с Дубаем инвесторы предпочитают стабильные и проверенные рынки, которыми сейчас являются Великобритания, за ней следуют Германия, Австрия, Швейцария и Франция.
По материалам FINANCE.UA.